Nuo pat savo veiklos pradžios 2008 m., kai buvo sukurtas bitkoinas, kriptovaliutų rinka išaugo ir virto sudėtinga, iš prigimties pasauline sistema. Tačiau ji išlieka labai nepastovi. Plėtros procese, be spekuliacinio kriptoturto, vadinamosios stabilios monetos gavo ypatingą plėtrą.
Kas yra stabili moneta
Stabili moneta yra kriptovaliutos rūšis, skirta išlaikyti fiksuotą vertę, paprastai susietą santykiu 1:1 su stabiliu turtu, tokiu kaip doleris, euras ir kt. Skirtingai nuo nepastovių kriptovaliutų, jos užtikrina kainų nekintamumą, leidžia atlikti greitesnes, pigesnes ir patikimesnes skaitmenines operacijas kasdieniam naudojimui.
Pradinis stabilių monetų kūrimo tikslas yra panaikinti atotrūkį tarp tradicinių fiat valiutų ir skaitmeninio turto, sumažinant kriptovaliutų prekybos nepastovumą. Tačiau iki šiol stabilių monetų taikymo sritis labai išsiplėtė. Visų pirma, komercines įmones traukia galimybė atlikti greitus tarptautinius pervedimus 24/7 su mažesnėmis sąnaudomis. Be to, daugelis įmonių, užsiimančių pasauliniu verslu ir esančių šalyse, kuriose yra silpna vietinė valiuta, nusprendžia dalį savo turto laikyti stabiliose monetose ir atsiskaityti su vietiniais tiekėjais ar nuotoliniu būdu dirbančiais darbuotojais.
USDT (Tether) ir USDC (USD Coin, Circle), susietos su JAV doleriu, yra pagrindinės ir plačiai žinomos stabilios monetos. EURC (Circle) ir EURe (Monerium) yra susietos su euru. Europos Sąjungoje darbas atliekamas tik su monetomis, kurios atitinka MiCA (Kriptoturto rinkų reglamentas) reikalavimus*.
Šiuo metu (2026 m. pradžioje) stabilių monetų rinka rodo rekordinius skaičius, įsitvirtinusi kaip pagrindinė finansinė infrastruktūra:
- Pirmą kartą mėnesinė atsiskaitymų stabiliomis monetomis apimtis viršijo Amerikos Ach (automatizuotų kliringo namų) sistemą ir vasarį sudarė 7,2 trilijono USD, o Ach-6,8 trilijono USD, o Visa-1,2 trilijono USD.
- 2026 m. kovo mėn. bendra visų apyvartoje esančių stabilių monetų vertė viršijo istorinę 300 milijardų dolerių ribą (balandžio pradžioje apie 315-318 milijardų dolerių).
- Rinkos lyderiai yra Tether (USDT), kuris išlieka dominuojantis, kai kapitalizacija siekia apie 184 milijardus dolerių (52-58% rinkos); ir USD Coin (USDC), kuri užima antrą vietą, kurios apimtis siekia apie 77-78 milijardus dolerių, o tai rodo reikšmingą perdavimo aktyvumo padidėjimą.
- Tikimasi, kad jei dabartiniai augimo tempai bus išlaikyti, bendra stabilių monetų rinkos kapitalizacija gali priartėti prie 1 trilijono USD iki 2026 m. pabaigos.
Stabilios monetos ir institucinės kriptovaliutų nebiržinės rinkos
Stabilios monetos dabar veikia ne tik kaip įėjimo ir išėjimo į kriptovaliutų rinką taškai, bet ir kaip tarptautinių mokėjimų priemonė.
Komercinės įmonės teikia pirmenybę darbui per specializuotas nebiržines (OTC, over-the-counter) platformas - licencijuotus likvidumo teikėjus. Tokie operatoriai veikia laikydamiesi griežtų pinigų plovimo ir teroristų finansavimo prevencijos (AML&CTF) bei klientų ir verslo pažinimo (KYC/KYB) procedūrų, taip pat naudoja finansines priemones, suderinamas su tarptautiniais bankiniais standartais.
Atsiskaitymai už fiat įsipareigojimus atliekami tik naudojant reguliuojamas bankų sistemas (SWIFT, SEPA, TARGET2), o skaitmeninio turto judėjimas registruojamas per skaidrius sandorius blockchain (blokų grandinėje).
Įmonių verslas (B2B) vis dažniau patenka į institucinę neatidėliotinų sandorių rinką, sudarydamas partnerystę su licencijuotais operatoriais.
Nors ankstesni kriptovaliutų pramonės ir stabilių monetų plėtros ciklai buvo pagrįsti spekuliaciniu susidomėjimu kaip rinkodaros strategija, šiuo metu dėmesys aktyviai krypsta į veiklos efektyvumą, automatizavimą (įskaitant dirbtinio intelekto naudojimą) ir atsiskaitymo greitį (greitą turto judėjimą).
Nauja tendencija: operacijų vykdymo ir kriptovaliutų saugojimo funkcijų atskyrimas
Reikšmingiausias struktūrinis poslinkis 2023-2025 m.laikotarpiu yra vykdymo (prekybos, kriptovaliutų operacijų apdorojimo) atskyrimas nuo saugojimo (saugojimas, saugojimo (custody) paslaugos).
Pasaulyje žlugus kriptovaliutų biržai, finansų įstaigos nustatė, kad rizika klientams, susijusi su kapitalo palikimu prekybos platformose, yra nepriimtina. Tai paskatino pereiti prie nebiržinių saugojimo ir atsiskaitymo tinklų. Šiandien pirmaujančios nebiržinės platformos aktyviai kuria prekybos modelius be faktinio turto buvimo balanse. Tiesą sakant, klientas gauna tam tikrą prekybos kreditą, pateikia užsakymą, taip nustatydamas jam reikalingo sandorio sąlygas, o tada atliekami atsiskaitymai, kurie fiat dalies atveju gali užtrukti šiek tiek laiko. Tuo pačiu metu, pavyzdžiui, perkant kriptovaliutą, galutinai įvykdydamas operaciją, klientas kriptovaliutą gauna tiesiai į savo piniginę, apeidamas tarpines saugojimo sąskaitas.
Skirtingai nuo tradicinių kriptovaliutų biržų veikimo modelio, kuriam reikalingas išankstinis operacijų finansavimas ir likučio papildymas, naujasis sprendimas sujungia klientus su įvairiais likvidumo teikėjais, užtikrindamas optimalias kainas, o atsiskaitymai su kriptovaliutų operatoriumi vyksta dvipusiu pagrindu arba per trečiosios šalies kliringo ar atsiskaitymo sluoksnį. Ir tai visiškai pašalina kapitalo perkėlimo į saugojimo sąskaitas riziką.
Žvilgsnis į ateitį
2026-2030 m. laikotarpiu tikimasi, kad iš nišinės kriptovaliutų prekybos priemonės taps pagrindine pasauline mokėjimų infrastruktūra.
Stabilios monetos turi visas galimybes tapti pagrindiniu įmonių mokėjimų, iždo operacijų ir tarptautinių pervedimų sluoksniu dėl momentinių atsiskaitymų (24/7) ir mažų mokesčių.
Bus toliau integruojama su tradiciniais finansais. Pavyzdžiui, pagrindiniai žaidėjai, tokie kaip Visa ir Mastercard, jau įveda stabilias monetas į savo pagrindinius mokėjimo tinklus. Daugelis bankų į savo paslaugų sąrašą įtrauks operacijas su kriptografiniu turtu. Taip pat bus plėtojamas realaus pasaulio turto (RWA) ženklinimas – stabilios monetos bus naudojamos kaip apskaitos vienetas perkant tokenizuotas akcijas, obligacijas ir nekilnojamąjį turtą.
Ir, žinoma, stabilios monetos yra neatsiejama technologinės evoliucijos dalis – jos automatizuos sudėtingas operacijas išmaniosiomis sutartimis (pavyzdžiui, momentinis apmokėjimas už prekes patvirtinus pristatymą). Tikimasi, kad DI robotai žymiai padidins stabilių monetų naudojimą autonominiams mikromokėjimams tarp mašinų.
Integrity Global įmonės paslaugos
Integrity Global jau ketverius metus veikia kaip kriptovaliutų nebiržinis operatorius, sukaupęs didelę patirtį šioje srityje, sukūręs efektyvią IT sistemą ir suformavęs stiprią atitikties ir operacijų komandą. Esame įsitikinę dėl ateities, visiškai laikomės norminių reikalavimų (MiCA*) ir vystomės kartu su rinka.
___
* MiCA (Kriptoturto rinkų reglamentas) yra išsamus ES reglamentas, nustatantis vienodas kriptovaliutų rinkos taisykles, reglamentuojančias stabilių monetų emitentų ir kriptovaliutų paslaugų teikėjų veiklą, užtikrinant vartotojų apsaugą, skaidrumą ir finansinį stabilumą Europos Sąjungoje.